בנקים   בתי השקעות   קרנות פנסיה   חברות בטוח   יועצים   סוכני ביטוח   הדרכות פנסיוניות ופיננסיות   שימושון - Uzit   מילון   צור קשר
  אודות החברה   ניהול החיסכון הפנסיוני   תשואות   דירוג מניות   בורסה ושוק ההון   מצגת   בלוג אישי   profitrider   נדלן וצרכנות

מה זה מניות ?
מה זה אגרות חוב - אג"ח ?

בבורסה לניירות ערך בישראל ובעולם יש סוגים שונים של ניירות ערך. הסוגים המובילים הם
מניות - ואגרות חוב. מניות הן למעשה יחידות שותפות בחברה. אגרות חוב (אג"ח) הן למעשה
הלוואה שהמשקיעים נותנים לחברה, כמפורט בהמשך.

מה זה מניות ?

מניות הן יחידות שותפות בחברה. אם לחברה יש מיליון מניות, וקנינו 10,000 מניות, אנחנו
שותפים ב- 1% מהחברה. בעת חלוקת דיווידנדים (חלוקת רווחים), נקבל את חלקנו היחסי.
מניות אינן מבטיחות לנו רווח כל שהו.

מחירן של מניות עשוי לעלות או לרדת בהתאם לביקוש ולהצע של המשקיעים, בכל יום מסחר.
במקרה של מימוש ההשקעה, אנו עשויים להרוויח, או חלילה להפסיד חלק מכספנו, ואולי גם
כמעט את כולו. מניה לא מבטיחה לנו כמעט כלום.אין לנו הסכם עם החברה.

לרשימת כל המניות בבורסה בישראל
לחץ כאן . לחיצה על שם המניה (בטור ימני) פותחת
עמוד עם פרטים על המניה ליום המסחר: נפח המסחר, מחירי קונים ומוכרים, גרפים, נתונים
ותשואות, נכון ליום המסחר.

 מה זה אגרת חוב - אג"ח ?

אגרת חוב היא למעשה הלוואה שהמשקיעים נותנים לחברה. וכמו כל הלוואה, יש לה ריבית
נקובה, הצמדה למדד, למט"ח, או ללא הצמדה. ויש לה מועדי פירעון של הקרן והריבית. ויש
או אין לה בטחונות.

אז מה ההבדל בין הלוואה רגילה לאגרות חוב ? כאשר אחנו מלווים כסף למישהו, זו עיסקה
בינו לבינינו. כאשר אנחנו מלווים לחברה בבורסה (על ידי קניית האג"ח שלה), אנחנו יכולים
בכל יום מסחר לסחור באג"ח הזה, על ידי מכירתו בחזרה בבורסה, וכך למעשה לממש את
ההלוואה שנתנו לחברה, ולפרוע אותה.

וכך, למרות שלכאורה, אם כתוב בתנאי "ההלוואה" (אגרת החוב) שפרעון הקרן והריבית יהיה
למשל בחמישה תשלומים שנתיים (ובתאריכים שנקבעו מראש), הרי האפשרות למכור את
האג"ח בכל יום מסחר, היא למעשה האפשרות לפרוע את כל ההלוואה באופן מיידי, בכל יום
מסחר.

לדוגמה: האג"ח מונפק במחיר 100 לחמש שנים, בריבית 4% לשנה, צמודה למדד. המדד
עולה בשנה ראשונה 3%. בכמה נמכור את האג"ח בתום שנה ראשונה ? לכאורה החשבון
מאוד פשוט: (100 + ריבית 4% + הצמדה 3%) = 107. וכאן יש הפתעה: מחיר האג"ח (על
פי הצע ובקוש) ירד ל- 80 ! מה
קרה כאן ?

מתברר, שהחברה התדרדרה בשנה אחרונה מבחינה פיננסית, חסר לה כסף לפרעון החוב,
והשוק מעריך שיכולת הפרעון שלה ירדה בכ- 25%. השוק מתמחר את האג"ח ב- 80 בלבד,
למרות שהמחיר "התיאורטי" שלו (מחיר פארי) הוא 107. אז מי שמוכר היום, יקבל 80 בלבד.

תשואת האג"ח קפצה בגלל פחד 
המשקיעים

 בעת הנפקת האג"ח, התשואה המובטחת לכאורה היתה 4% לשנה, צמוד למדד. זה אומר
שבתום חמש שנים (יום הפרעון של האג"ח), ובהנחה שהמדד יעלה 3% לשנה, האג"ח ייפדה
במחיר 141.

אם אנחנו לא מפחדים מיכולת הפרעון של החברה, ומוכנים לקנות את האג"ח  (בתום שנה
ראשונה) במחיר 80, ובעוד 4 שנים נקבל 141 (אם החברה תעמוד בהתחייבותה המלאה),
התשואה הנומינלית שנקבל (כולל הצמדה) תהיה - 15.1% לשנה. לא רע בכלל. זה למעשה
יחס הסיכוי לסיכון.

לרשימת כל האג"ח בישראל - לחץ כאן

יואש זיגלמן
yoashz@gmail.com
052-5221004

 

טלפון 03-5349801       נייד 054-4664151       yoashz@gmail.com

הוקם ופותח על ידי ארטויז'ן בע"מ