בנקים   בתי השקעות   קרנות פנסיה   חברות בטוח   יועצים   סוכני ביטוח   הדרכות פנסיוניות ופיננסיות   שימושון - Uzit   מילון   צור קשר
  אודות החברה   ניהול החיסכון הפנסיוני   תשואות   דירוג מניות   בורסה ושוק ההון   מצגת   בלוג אישי   profitrider   נדלן וצרכנות

איזה שיטת השקעות עדיפה
שיטה פנדמנטלית - או טכנית ?

פרטים והרחבה על השיטה הפנדמנטלית

מהי שיטת השקעה פנדמנטלית ?

השיטה הפנדמנטלית (או הפיננסית) להשקעה בשוק ההון מבוססת על כמה עקרונות בסיסיים:

1. לכל חברה יש ערך (שווי) כלכלי המבוסס על נתונים פיננסיים של שנים קודמות (כולל רכוש
    ונכסים, ומולם חובות והתחייבויות)
 ועל תחזית התפתחות וצמיחת החברה בשנים הבאות:
    גידול בהון החברה, גידול בהיקף מכירות משנה לשנה (ב- %), גידול ברווח למניה, גידול
   בתזרים המזומנים, ועוד. בהערכת שווי החברה ובתחזיות לעתיד, לוקחים בחשבון גם
   פיתוח מוצרים חדשים וייחודיים, נתח שוק, איכות הנהלה, וכו'.

2. לאחר שמשקללים את הנתונים ואת התחזיות לעתיד, מבצעים היוון תזרים מזומנים עתידי
    (למשל: ל- 3-5 שנים קדימה), ומוצאים את שווי חברה מחושב להיום (ברור שעשויות להיות
    טעויות אפילו משמעותיות בתחזיות לעתיד, אבל ללא תחזית מקצועית כזו, השקעה במניות
    החברה הופכת להימורים בקזינו). לפעמים מביאים שתי הערכות שווי מגופים שונים.

3. שווי חברה מחושב, כשהו מחולק למספר המניות בחברה, נותן שווי מחושב למניה בודדת,
    אשר נגזר מהערכת שווי החברה.

4. כאשר מחיר המניה בבורסה נמוך ממחירה על פי השווי המחושב למניה - זה עשוי להיות
    כביכול סימן שכדאי לקנות את המניה. כאשר מחיר המניה בבורסה גבוה מהשווי המחושב
    למניה - זה עשוי לכאורה להיות סימן שכדאי למכור את המניה...

5. האם אפשר לסמוך על הערכות השווי הללו (שבחלקן מוזמנות על ידי הנהלת החברה, אשר
    גם משלמת עבורן) ? האם כדאי אולי להשתמש "במקדמי ביטחון" למקרה שהתחזיות לגידול
    בפרמטרים הכלכליים בחברה בשנים הבאות לא יממשו ?

6. יש משקיעים, שמוכנים לקנות את המניה רק כאשר המחיר שלה בבורסה נמוך מ- 50%
    מהערכת השווי המחושבת שלה. כזה הוא למשל פיל טאון, שספרו המצויין "חוק מס. 1"
    הפך לשם דבר, ומהווה בסיס לקורסים שלו להשקעות, לפי חוק מס. 1 -
לחץ כאן

7. לאסטרטגיות השקעה (פנדמנטלית) של משקיעים וגורואים מהמובילים בעולם - לחץ כאן

האם אפשר לסמוך על הערכות שווי "מקצועיות" ?

האם השקעה בשוק ההון בשיטה פנדמנטלית היא בטוחה ? מדוייקת ? הרי מדובר בתחזיות
של נתונים רבים, למשך מספר שנים, בכפר גלובלי ואינטרנט, שבו "כולם מכירים את כולם",
התחרות עצומה, פיתוח של אלפי מוצרים ושרותים יוצר חוסר וודאות לגבי נתח שוק, וקשה מאוד
להעריך במדוייק את מצבה הפיננסי והמקצועי של החברה בעוד מספר שנים.

דעתי האישית ? מדובר בתחזיות לא בטוחות, אלא אם כן מדובר בחברות ותיקות מאוד, מהמובילות
בעולם (קוקה קולה, ג'ונסון את ג'ונסון, פרוקטר אנד גמבל, מיקרוסופט, ועוד). לרשימת 50 החברות
המוערכות בעולם לשנת 2008 -
לחץ כאן.

הערכת שווי הקרקע של נוחי דנקנר ויצחק תשובה בלאס וגאס

בחודש יולי 2007 הצטלמו נוחי דנקנר ויצחק תשובה (עם קסדות בנאים), כשהם לוחצים על מתג
הפיצוץ של מלון ישן ב"סטריפ" של לאס וגאס (שאת הקרקע שלו הם קנו סביב 1.2 מיליארד דולר).
על פי הפרסומים, תשובה ודנקנר מתכוונים להקים שם קומפלקס מלונות וקניות בהשקעה סביב
7 מיליארד $. את המימון לעיסקה, קיבלו השותפים ממקורות בנקאיים בחו"ל.

בחודש נובמבר 2008, לפני פרסום הדוחות הרבעוניים, פרסם דנקנר הערכת שווי לקרקע בלאס-
וגאס סביב 1.4 מיליארד $ - יותר מאשר עלות הקנייה (וזאת בימים של ירידות תלולות במחירי
הנדל"ן בארה"ב בכלל, ובלאס וגאס בפרט).

הבנקים מחו"ל שנתנו מימון לעיסקה, כנראה הופתעו מהערכת השווי הגבוהה בישראל. הם ביקשו
וקיבלו הערכת שווי משלהם לקרקע בלאס וגאס, והפלא ופלא: על פי הערכת השווי החדשה, "צנח"
ערך המגרש מכ- 1.4 מיליארד בהערכת השווי של דנקנר - לכ- 650 מיליון $ בלבד (פחות מחצי),
וזאת בהפרש של כשבועיים בין שתי הערכות השווי. על פי איזו הערכת שווי היית מוכן להצטרף
כשותף לדנקנר ותשובה ??

ועל זה כבר נאמר: "הכל בעיני המתבוננן, ומה שרואים מכאן - לא רואים משם..."

 


בחירה פנדמנטלית - תיזמון טכני

לבחירת המניות הטובות ביותר

קורס לניהול השקעות מוצלחות

לפורטל הפיננסי

צור קשר

 

טלפון 03-5349801       נייד 054-4664151       yoashz@gmail.com

הוקם ופותח על ידי ארטויז'ן בע"מ