בנקים   בתי השקעות   קרנות פנסיה   חברות בטוח   יועצים   סוכני ביטוח   הדרכות פנסיוניות ופיננסיות   שימושון - Uzit   מילון   צור קשר
  אודות החברה   ניהול החיסכון הפנסיוני   תשואות   דירוג מניות   בורסה ושוק ההון   מצגת   בלוג אישי   profitrider   נדלן וצרכנות

ATR
Average True Range
ממוצע הפרש אמיתי של תנודתיות המניה

הקדמה 

מדד "ממוצע ההפרש האמיתי" (Average True Range) או בקיצור ATR, פותח בשנת 1978
על ידי המומחה הטכני וולס ויילדר, אשר כתב ספר על השימוש בטכניקת ATR (
לחץ כאן).

מדד ATR מציג את תנודתיות המניה (כולל "גאפים"), ואינו מציג את כיוון המגמה. ATR מציג
את ממוצע הפרשי המחיר האמיתי בדולרים (ולא באחוזים), בין אם מדובר בהפרשים במגמת
עליה או מגמת ירידה. ההפרש מוצג בדולרים "אבסולוטיים".

מה זה "הפרש אמיתי" (True Range), או בקיצור - TR ?

המושג "הפרש אמיתי" (True Range) או בקיצור TR, הוא הגבוה מבין ההפרשים הבאים:

1. הפרש בין המחיר הגבוה ביותר לנמוך ביותר באותה תקופת מסחר (יומי, שבועי).

2. הפרש בין המחיר הגבוה ביותר לבין שער הסגירה של יום או שבוע המסחר הקודם.

3. הפרש בין המחיר הנמוך ביותר לבין שער הסגירה של יום או שבוע המסחר הקודם.

הממוצע הנע ATR מבוסס על 14 תקופות מסחר (ימים או שבועות). ה- ATR נמדד בדולרים
(ולא באחוזים). לכן, כאשר מניה נסחרת במחיר נמוך יחסית (10 $, 20 $), והתנודתיות היא
למשל 3%-6% ליום או לשבוע, ה- ATR יראה מספרים נמוכים יחסית: בין 0.3 $ עד 1.2 $.

לעומת זאת, כאשר המניה נסחרת במחיר גבוה יחסית (50 $, 100 $), הרי באותה תנודתיות
באחוזים - ה- ATR עשוי להציג מספרים גבוהים יותר: בין 1.5 $ עד 6 $ בהתאמה.

הבדלים בין ATR יומי וחודשי

1. כאשר ה- ATR נע לאורך זמן במגמת דשדוש, בין נקודות קיצון שחוזרות על עצמן, לא יהיה
    הבדל גדול בין מספרי ה- ATR היומיים והחודשיים.

2. כאשר המניה היא במגמת עליה או מגמת ירידה מתונות, ה- ATR השבועי יהיה גבוה יותר
    מה- ATR היומי (כיון שהפרשי המחירים בין הגבוה ביותר לנמוך ביותר בשבוע - מצטברים
    למספר גבוה יותר מאשר הפרשי המחירים ביום בודד).

3. כאשר מגמת המחירים מהירה וקיצונית יחסית, כמו בזמני פאניקה (בחודשים ספטמבר-אוקטובר
    2008) או בזמני התלהבות יתר של שיא בועה פיננסית (פברואר-מרץ 2000), גם ה- ATR הוא
    גבוה, ומגיע לשיאים חדשים (בין אם מדובר במגמת ירידה או עליה, שהרי ה- ATR מודד את
    ההפרש האבסולוטי בדולרים).

לדוגמה:

ה- ATR היומי של מדד SPX ביום 18/10/08 היה סביב 63 $. לעומתו, ה- ATR  השבועי
באותו יום הגיע סביב 90 $.

מיקום פקודת הגנה (Stop-Loss) בעזרת ATR ?

כאשר אנו מזהים הזדמנות טכנית לקנות מניה כל שהי, יש כמובן חשיבות למיקום ראשוני של
פקודת ההגנה (Stop-Loss). כאשר המניה נמצאת במגמת עליה יומית, מיקום Stop-Loss
ראשוני מתחת למחיר הנמוך השבועי נראה לי הגיוני, כדי שלא "נעוף" מהמניה כאשר יש תיקון
טכני משני (או שנציב אותו מתחת לקו תמיכה - אם איננו רחוק מדי ממחיר הכניסה למניה).

 ATR מציג לנו את גודל התנודתיות. על פי אלכסון הגרף אפשר אולי לשער את גודל
התנודתיות הצפוי בהמשך העליות, ולפי זה להתאים את מיקום Stop-Loss.

בהמשך העליות יש לחשב מראש את גודל הגלים המתקנים המשניים (בדרך כלל בין 38%
ל- 50% מגל עליות משני), ולהניח את Stop-Loss מתחת לצפי השפל של הגל המתקן.


האם כאשר ה- ATR גבוה - זה זמן מתאים למסחר במניות ?

לדעתי, תקופה תנודתית רגילה מתאימה למסחר, ואולם, בזמנים של תנודתיות קיצונית
(כמו בחודשים ספטמבר-אוקטובר 2008), כדאי אולי להישאר מחוץ למסחר במניות, עד
שהרוחות יירגעו.
 

לפרטים והרחבה בנושא
לחץ כאן

לצפיה ב- ATR במסחר און-ליין
גרף שבועי - לחץ כאן
גרף יומי - לחץ כאן

לממוצעים נעים ואינדיקטורים

קורס להשקעות מוצלחות

לפורטל הפיננסי

צור קשר

 

טלפון 03-5349801       נייד 054-4664151       yoashz@gmail.com

הוקם ופותח על ידי ארטויז'ן בע"מ