חדש !! - סלים של ETF
כחלופה למנהלי השקעות ?

על מה מדובר בדיוק ?

מדובר בתעודות סל ETF המבוססות בעצמן על תעודות ETF אחרות. הדבר דומה לקרן נאמנות
שמבוססת על קרנות נאמנות אחרות, שנבחרות על פי מדיניות ההשקעה של מנהלי הקרן הראשית
(Fund of Funds). מדובר כנראה על חלופה משופרת לקרנות נאמנות ומנהלי תיקים והשקעות.

מה היתרונות לכאורה של ETF כאלו ?

התעודות שבטבלה כוללות סלי ETF על פי רמת סיכון שנקבעה מראש: 90% מניות, 75% מניות,
60% מניות. לאור בקורת שנמתחת לא פעם על מנהלי תיקים והשקעות, על שאינם מצליחים להכות
את המדדים, הרי התבססות על סלי ETF (המייצגים את המדדים עצמם), עשויה לכאורה לשפר
את התשואה.

עלויות דמי ניהול נמוכות יותר ?

על פי הפרסום, עלות דמי הניהול של ETF נמוכה בדרך כלל מאלו של קרנות נאמנות. מכיון שתחלופת
הרכב התיק של תעודות ETF איננה משתנה באופן תדיר כמו הרכב מניות או אג"ח בקרן נאמנות, הרי
שגם עלויות קניה ומכירת ניירות ערך במסגרת קרן נאמנות - יקרות יותר לכאורה ממוצר ETF החדש.
דמי הניהול של מנהל המוצר יהיו 0.25% לשנה.

פיזור סיכונים אופטימלי - וניהול ממוחשב

על פי הפרסום, המוצר החדש מבוסס על אסטרטגיה של פיזור סיכונים גלובלי, בכפוף לרמת הסיכון
שאליה מוכן המשקיע (מוסדי או פרטי) להיחשף. רמת הסיכון נשמרת בעזרת אלגוריתם ממוחשב,
שמנהל את המוצר על בסיס הקצאת הנכסים הראשונים (שהיא עצמה מתואמת עם רמת הסיכון
שבחרו המשקיעים), וניהול כמעט אוטומטי המבוסס על תיאוריית "חזית התיקים היעילה" של
הארי מקס מרקוביץ', אשר זיכתה אותו בפרס נובל לכלכלה.

מה הסיכונים לכאורה במוצר החדש ?

עדכון הרכב התעודה מבוצע אחת לרבעון. עלויות קניה ומכירת תעודות ETF שמרכיבות את התעודה
הראשית - עשויות לעלות (על פי הפרסום) סביב 0.61%, אך יתכנו שינויים בתחום זה. בהשוואה לקרנות
שמשנות (ומקטינות בדרך כלל) את רמת הסיכון באופן אוטומטי ככל שגיל המשקיע עולה (למשל: בתוכנית
ניהול כספים פנסיוניים לפרישה), הרי שבמוצר החדש אין כיום התאמה לרמת הסיכון בכפוף לשינוי בגיל.

 
 ETF 2008 - 2009

2008 - סלים של ETF	סימול	גרף	PPO	RSI	יומי
PowerShares מניות 90%	PTO	גרף	PPO	RSI	יומי
PowerShares מניות 75%	PAO	גרף	PPO	RSI	יומי
PowerShares מניות 60%	PCA	גרף	PPO	RSI	יומי
		גרף	PPO	RSI	יומי
		גרף	PPO	RSI	יומי
		גרף	PPO	RSI	יומי
		גרף	PPO	RSI	יומי
		גרף	PPO	RSI	יומי
		גרף	PPO	RSI	יומי
		גרף	PPO	RSI	יומי
		גרף	PPO	RSI	יומי
		גרף	PPO	RSI	יומי
		גרף	PPO	RSI	יומי

ט.ל.ח