בנקים   בתי השקעות   קרנות פנסיה   חברות בטוח   יועצים   סוכני ביטוח   הדרכות פנסיוניות ופיננסיות   שימושון - Uzit   מילון   צור קשר
  אודות החברה   ניהול החיסכון הפנסיוני   תשואות   דירוג מניות   בורסה ושוק ההון   מצגת   בלוג אישי   profitrider   נדלן וצרכנות

קומברס צומחת - אמדוקס צונחת ?
(באיזה חברה כדאי כיום לקנות מניות ?)

14.10.2005

באחד מעיתוני גלובס של תחילת אוקטובר 2005 דווח שחברת קומברס רכשה חברה קטנה, GSS, שמשלימה את קוו המוצרים של קומברס בתחום הבילינג (תימחור וחשבונות טלפון, אינטרנט ותקשורת). בעקבות רכישה זו, תוכל קומברס לתת לחברות התקשורת שרות בילינג כולל, ובכך היא הופכת למתחרה ישירה של חברת אמדוקס.

החלטתי לעשות קצת שיעורי בית ולראות איזה מניות הייתי קונה עכשיו (אם בכלל): של קומברס, או של אמדוקס. להלן מידע שאספתי תוך מספר דקות באמצעות האינטרנט:

קומברס

שווי החברה בנאסד"ק כ4.5 מיליארד דולר. החברה מעסיקה כ 3,500 עובדים. שווי חברה לעובד כ 1.3 מיליון דולר. הכנסות רבעון אחרון 286 מיליון דולר (עליה של 22% לעומת רבעון קודם) . הכנסה ממוצעת לעובד כ 327,000 $ בשנה. רווח לרבעון אחרון כ 35 מיליון דולר (12% על ההכנסות). חברת מריל לינץ' צופה צמיחה חזקה לקומברס לשנתיים הבאות ותוספת 170 מיליון דולר להכנסות. בקופת החברה מזומנים כ 2.3 מיליארד דולר לפני רכישת GSS, ומעל 2 מיליארד דולר אחרי הרכישה. החברה מחזירה כנראה לחיים את פרוייקט בניית משרדיה ברעננה, מה שמראה על אופטימיות בקשר לעתיד החברה.

אמדוקס

שווי החברה בנאסד"ק כ 5.5 מיליארד דולר. החברה מעסיקה כ 10,500 עובדים (7,000 יותר מקומברס). שווי החברה לעובד כ 524,000 $. הכנסות רבעון אחרון 355 מיליון דולר (ירידה של 6.5% לעומת רבעון קודם), והפסד רבעוני של 9 מיליון דולר. תחזית המנכ"ל לרבעון הבא: 335 מיליון דולר (ירידה של 9.5% מרבעון נוכחי), השווים להכנסות שנתית של כ 1.4 מיליארד דולר (הכנסה ממוצעת לעובד כ 133,000 $). בקופת החברה מזומנים של כ 1.088 מיליארד דולר.

בתגובות לכתבת גלובס מ 17.9.05 עם מייקל מתיוס האוסטרלי, סמנכ"ל השיווק של אמדוקס, כותבים עובדים של אמדוקס שבחברה שורר משטר קשוח ואווירה של פחד, והעובד הוא בורג בלתי חשוב (זאת למשל בניגוד לאווירה הכיפית של העובדים בחברת גוגל). הכותבים ממש שונאים את אמדוקס. איש לא מכריח את העובדים להישאר באמדוקס, ויתכן שדווקא המשטר הקיים הוא שהביא לאמדוקס בעבר את ההצלחות שלה, אבל בכל מקרה, אם זה נכון,  זה לא נישמע מי יודע מה טוב.

חברת אורקל (שהיתה מועמדת לרכישת אמדוקס) לא תרכוש אותה. לדברי מנכ"ל אורקל, אמדוקס היא חברה של יעוץ ושרותים, ולא חברה של טכנולוגיות חדשות, והיא מתבססת על מספר קטן של לקוחות גדולים (לא מזכיר לכם את חברת ההימורים הישראלית אמפייר און ליין ?)

השוואה וסיכום

לאמדוקס יש 7,000 עובדים "להאכיל" יותר מקומברס. לפי חישוב עלות ממוצעת לעובד של 50,000 $ בשנה (כולל עלויות עקיפות של שטח משרד, ריהוט אישי, מזגן, חשמל, טלפונים וכו'), ה"גיבנת" הזו באמדוקס יחסית לקומברס, עולה לה לפחות 350 מיליון $ בשנה. קומברס נראית כחברה צומחת עם עתיד אופטימי. אמדוקס נראית כחברה צונחת עם עתיד לא ברור בטווח הקרוב.

במוסף גלובס של 100 החברות הטובות בשנת 2005 מדורגת אמדוקס במקום 34 עם תשואה מצטברת של 89% ב 5.5 שנים (כ 12% לשנה בממוצע). קומברס מדורגת במקום 65 עם תשואה מצטברת של  31% ב 5.5 שנים (כ 5% לשנה בממוצע). מכיוון שיש מחזוריות בעסקים, ולאור כל מה שכתבנו כאן, יש לי תחושה שאמדוקס עומדת לפטר הרבה עובדים בשנה הקרובה. קומברס נראית לי "הענק המתעורר". אני הייתי מהמר על מניות קומברס.

לכתבות נוספות
לחץ כאן

לפרטים נוספים
לחץ כאן

 

 

 

טלפון 03-5349801       נייד 054-4664151       yoashz@gmail.com

הוקם ופותח על ידי ארטויז'ן בע"מ