בנקים   בתי השקעות   קרנות פנסיה   חברות בטוח   יועצים   סוכני ביטוח   הדרכות פנסיוניות ופיננסיות   שימושון - Uzit   מילון   צור קשר
  אודות החברה   ניהול החיסכון הפנסיוני   תשואות   דירוג מניות   בורסה ושוק ההון   מצגת   בלוג אישי   profitrider   נדלן וצרכנות

חברת התרופות טבע
מכרז פנסיוני 6/2007

האם זה טוב לעובדי טבע ?
האם זה טוב להראל ומנורה-מבטחים ?


בחודש יוני 2007 פורסם שקרנות הפנסיה של מנורה-מבטחים והראל זכו במכרז הפנסיוני ל- 5,000 עובדי טבע. ההתרגשות גדולה: דמי ההפקדה יהיו 1% בלבד – במקום 6% בדרך כלל. דמי ניהול הצבירה יהיו 0.2% לשנה – במקום 0.5% בדרך כלל.

וואו !! איזה הנחות ענק !!. לכאורה - הישג בלתי רגיל לחברת טבע...ואני אומר לכם, שגם אם קרנות הפנסיה לא יגבו שקל אחד, לא מההפקדה ולא מהצבירה, עדיין קרנות הפנסיה החדשות הן האלטרנטיבה הפחות כדאית, שנותנת למבוטחים בדרך כלל את הצבירה וההכנסה נטו הנמוכות ביותר, עם נטל המיסים הגבוה ביותר – לעומת קופות גמל מובילות בתשואה.

קרן פנסיה חדשה במתכונתה הנוכחית (ובתקנון שלה) היא לדעתי האופציה המסוכנת ביותר לעמיתים: מותר לה על פי התקנון להכניס את היד לכיסים שלכם (לצבירה שלכם בקרן) ובעזרת הגדלת מקדמי הפנסיה - לקחת מכם עד מאות אלפי ש"ח בפרישה – כפי שזה כבר קרה בקרנות הפנסיה הותיקות והחדשות, בשנת 2003 (ראה: האם קרן הפנסיה מסוכנת ?):

1. הצבירה לפרישה בקרנות קטנה יחסית לעומת קופת גמל מובילה – בגלל הפרשי תשואה (ראה 
    תשואות
).

2. המיסים בפרישה על הפנסיה החודשית - גבוהים ברוב המקרים מהמיסים על פיצויים ותגמולים בקופת
    גמל (ראה נוסחה מנצחת לביטוח פנסיוני)

3. הזכות לשנות מקדמי פנסיה בפרישה על כל הצבירה, רטרואקטיבית מיום ההצטרפות לקרן (כמו שעשו
    לעמיתי הקרנות בשנת 2003), כמוה כהכנסת ידה של הקרן לכיסו של העמית, והוצאת סכומי כסף
    שעשוייים להיות עד מאות אלפי ש"ח לעמית.

לדוגמה:

בחור בן 30 שהצטרף לקרן פנסיה חדשה בשנת 1995, בשכר מבוטח בסך 15,000 ש"ח (בתקציב 18.3% = 2,750 ש"ח לחודש), צבר עד 2007 (בתשואה כ- 5% נטו) כ- 472,752 ש"ח  (לאחר ניכוי כ- 12% דמי ניהול ועלויות ביטוח).

העלאת מקדמי הפנסיה לגיל 65 מכ- 125 בממוצע, לכ- 185 בממוצע – הקטינה את הפנסיה החודשית שלו בפרישה בכ- 33%, רטרואקטיבית על הצבירה משנת 1995. המשמעות – ערך הצבירה עד היום קטן בכ- 154,117 ש"ח, וערך הצבירה המחושבת לגיל 65 (כ- 2,682,590 ש"ח בקירוב) יקטן בכ- 885,255 ש"ח...ואם הם יגדילו שוב את מקדמי הפנסיה גם בעתיד, אז ההפסד לעמיתים עשוי להיות גדול עוד יותר…

4. הערך הנוכחי של היוון הפנסיות החודשיות נטו בגיל פרישה – נמוך בדרך כלל מהערך הנוכחי נטו של
    הצבירה בקופת גמל (לאחר ניכוי מיסים, כולל קנס-שווי גמל).

אני חושב שכדאי למנהלי חברת טבע, כמו גם למנהלי חברות אחרות במשק – לבדוק לא רק את ההנחות מדמי ניהול – אלא בעיקר – מה ישאר לעובדים "נטו בכיס ללכת למכולת" בגיל פרישה, ואת רמת הסיכון הגלומה בזכותה של קרן הפנסיה לשנות את תקנון הפנסיה, ובמיוחד – הזכות להגדיל את מקדמי הפנסיה על כל הצבירה, רטרואקטיבית מיום הצטרפות החברים לקרן (זה דומה לדעתי לחקיקת מס הכנסה רטרואקטיבי).

האם העיסקה כדאית לחברת מנורה-מבטחים ולחברת הראל ?

על פי הפרסומים (גלובס 6.6.07), העיסקה תכלול כ- 5,000 עובדים, והתקציב הפנסיוני יהיה עד כ- 40 מיליון ש"ח בשנה. להלן הערכות שלי בקשר להכנסות של מנורה-מבטחים והראל:

1. דמי הפקדה (1% מהתקציב): כ- 400,000 ש"ח בשנה

2. דמי ניהול מהצבירה (0.2% מכ- 85% מהתקציב הפנסיוני): כ- 68,000 ש"ח לכל שנת צבירה (שנים
    מצטברות).

3. סה"כ מחזור הכנסות מצטבר - על פי הנתונים הנ"ל:
    
א. בתום שנה 1  -  כ- 468,000    ש"ח
     ב. בתום שנה 5  -  כ- 3,020,000 ש"ח
     ג. בתום שנה 10 – כ- 7,740,000 ש"ח

4. האם העיסקה טובה למנורה-מבטחים והראל ? תלוי בהוצאות התפעול של הכסף הנוסף. להערכתי לא
    יהיה צורך כמעט להוסיף כח אדם, למעט טיפול והוצאות משלוח דוחות תקופתיים לעמיתים, ושרות
    טלפוני לפי הצורך.

בואו נשווה זאת למסחר במניות באמצעות בנק, לעומת ברוקר מקוון באינטרנט: בבנק כל פעולת קניה או מכירת מניות בחו"ל עשויה לנוע בין 10 $ עד כ- 25 $ ומעלה לכל פעולה. פעולת מסחר זהה באמצעות ברוקר באינטרנט עשויה לעלות סביב 4 ש"ח בלבד !! (ראה מסחר באינטרנט). האם הברוקר המקוון לא מרוויח ? בודאי שכן. האם הבנקים מרוויחים הרבה יותר מדי מפעולות אלו ? כנראה, יתכן שכן.

אני מאמין שאם בעיסקת טבע הניהול השוטף, ההפקדות והקשר עם הלקוחות, יהיו בעתיד באמצעות האינטרנט - לכאורה, מנורה-מבטחים והראל ירוויחו מהעיסקה, מה עוד שזה נותן להם פלטפורמת מידע 
 ושיווק לאלפי עובדים חדשים. אבל בפתח מחכה להם סיכון ענקי:

הסיכון של מנורה-מבטחים, ושל כל קרנות הפנסיה

1. במנורה-מבטחים הצבירה להיום היא מעל 17 מיליארד ש"ח. הצבירה של כלל הקרנות הגדולות היא כ-    35 מיליארד ש"ח. מנורה-מבטחים גובה תשלומים שוטפים של קרוב ל- 500 מיליון ש"ח בשנה. אם
    חברות גדולות שכבר מבוטחות במנורה-מבטחים יבקשו גם הן תנאים דומים, עלול להיות כאן סחף
    שיגרור גם קרנות פנסיה נוספות - לתוך בור שחור:

2. בחישוב פשוט: אם מנורה-מבטחים תיאלץ להקטין את שיעור דמי ההפקדה הכוללים בכ- 1% בממוצע,
    ואת דמי הניהול מהצבירה בכ- 0.1% בממוצע - מדובר כאן בהפסד תיאורטי של כ- 22 מיליון ש"ח
    בשנה !! מדובר על הפסד תיאורטי מצטבר של עד כ- 220 מיליון ש"ח ב- 10 שנים !! וזה כבר הרבה
    יותר מתחזית רווח מצטבר של כ-  7.7 מיליון ש"ח בלבד ב- 10 שנים מהעיסקה עם חברת טבע.

ועל זה נאמר: אל תעוררו דובים משנתם...יתכן שמנורה-מבטחים והראל כרו לעצמן בור שעשוי לעורר מהומה בכל קרנות הפנסיה הגדולות, אלו שמשתתפות במכרזים.

אז האם העיסקה כדאית או לא ? רק לטיפשים ניתנה הנבואה.


לכתבות נוספות

צור קשר

 

טלפון 03-5349801       נייד 054-4664151       yoashz@gmail.com

הוקם ופותח על ידי ארטויז'ן בע"מ